Raport z zarządzania - maj 2011

<p> W maju strategie inwestycyjne Superfund były w dość trudnej sytuacji, gdy inwestorzy czasowo wycofywali się z ryzykownych aktyw&oacute;w, wybierając bezpieczniejsze inwestycje. Na rynkach akcji nastąpiło odwr&oacute;cenie sytuacji po tym, jak spadek zatrudnienia w USA, spadki na rynku mieszkaniowym oraz niższe PKB, wytrąciły z r&oacute;wnowagi rynkowe &bdquo;byki&rdquo;. Na rynku papier&oacute;w skarbowych miało miejsce odbicie, z kolei rentowności obligacji w peryferyjnych krajach Europy rosły. Nieoczekiwane złagodzenie antyinflacyjnej retoryki Europejskiego Banku Centralnego także pobudziło rynek do zakup&oacute;w, powodując gwałtowny spadek notowań euro. Na rynkach surowc&oacute;w energetycznych i metali miały miejsce nagłe spadki po tym, jak &bdquo;niedźwiedzia&rdquo; realizacja zysk&oacute;w na surowcach przez Goldman Sachs zachęciła inwestor&oacute;w do zamykania pozycji. Na rynkach walut surowcowych mieliśmy do czynienia z wyprzedażą, natomiast na rynkach złota i franka szwajcarskiego miało miejsce odbicie, gdyż inwestorzy poszukiwali schronienia przed euro, jenem i dolarem. Na rynkach zbożowych byliśmy świadkami większej zmienności za sprawą warunk&oacute;w pogodowych na p&oacute;łnocnej p&oacute;łkuli.<br /> <br /> Nasze strategie nie przyniosły w maju zbyt dobrych wynik&oacute;w na sierpniowych kontraktach na złoto. Zamykanie pozycji przez wielu inwestor&oacute;w doprowadziło do spadku notowań o 1,3 proc. Rynek rozpoczął miesiąc od spadku o ponad 6 proc., na tle pogłosek jakoby miały zostać zamknięte duże pozycje na złoto. Następnie cena kruszcu ustabilizowała się poniżej 1500 USD, p&oacute;źniej jednak nastąpiło odbicie i finalnie rynek zakończył maj w pobliżu 1535 USD.<br /> <br /> Zapoznaj się z pełną wersją <a href="../hp07/download/MR_PL_05_11.pdf" target="_blank">Raportu</a> z zarządzania za maj 2011</p>